10% IS OK!--訪世界銀行高級經(jīng)濟學(xué)家高路易(Louis Kuijs)
中國經(jīng)濟增長適當(dāng)減速是可以接受的。在10%左右的增長速度下，企業(yè)和生產(chǎn)者有能力做出適應(yīng)性調(diào)整，可以保持冷靜的投資和生產(chǎn)，中國經(jīng)濟不會陷入過熱。
《財經(jīng)文摘》：最近公布的GDP數(shù)值顯示，中國經(jīng)濟增速有所放緩。您認為引起中國經(jīng)濟放緩的主要原因是什么？
高路易：從去年第4季度開始，世界經(jīng)濟增長開始放緩。世界經(jīng)濟放緩主要是受美國次債危機影響所致。美國的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)所引發(fā)的金融危機給美國經(jīng)濟和歐洲經(jīng)濟都帶來了沖擊。這是第一次起源于發(fā)達國家而不是發(fā)展中國家的金融危機，因此它對美國和歐洲的影響都非常直接。
盡管中國金融市場遭受的直接沖擊并不大，但是中國向美國和歐洲的出口受到了沖擊。中國的公司必須重新制定投資計劃、發(fā)展計劃和出口計劃，所以這場危機也給中國帶來了麻煩。這場危機對美國和歐洲的影響是直接通過金融市場傳導(dǎo)的，但是對中國的影響則是通過貿(mào)易傳導(dǎo)的。
從中國出口增長速度放緩上已經(jīng)可以明顯地看到這種影響了。
《財經(jīng)文摘》：在中國經(jīng)濟過熱風(fēng)險下降、CPI持續(xù)回落，同時全球經(jīng)濟衰退可能性加大的情況下，已施行大半年的緊縮性政策是否還有必要繼續(xù)？
高路易：政策制定在中國是一項艱難的任務(wù)，在全世界也都是一項艱難的任務(wù)。現(xiàn)在我們必須同時關(guān)注兩個情況：一是世界經(jīng)濟放緩；二是石油、食品、工業(yè)原料(鋼鐵等)等大宗商品的價格上漲。
在中國，政策制定者必須一方面控制通脹壓力，另一方面保證經(jīng)濟增長的動力。在2006年和2007年，中國的經(jīng)濟增長速度確實非常快，快到甚至超過了經(jīng)濟能夠承受的范圍，也就是說經(jīng)濟為增長付出了過多的代價。所以，我們說經(jīng)濟增長過熱、實際的經(jīng)濟增長超過了經(jīng)濟的潛在增長能力。
現(xiàn)在，我們看到中國經(jīng)濟的增長速度已經(jīng)開始放緩了。
世界銀行認為，中國經(jīng)濟增長速度沒有到達12%，不見得是一件壞事。中國經(jīng)濟增長速度降低到9%-10%左右是可以接受的,也是基本符合中國的潛在經(jīng)濟增長能力的，所以不需要為此調(diào)整相應(yīng)的政策。除非經(jīng)濟增長速度遠遠降低到這個水平以下，政策調(diào)整才是必要的。
另外，中國還要考慮到未來的通貨膨脹情況和CPI變化情況。最近中國的通脹率開始下降，主要是由于食品價格危機已經(jīng)有所緩解。盡管如此，中國仍然面臨著油價危機、原材料價格危機等，這些危機會通過工業(yè)進行價格傳導(dǎo)，并推高通貨膨脹。
盡管我們認為中國的通脹率在未來12個月內(nèi)會繼續(xù)下行，但是基于世界銀行對全球商品價格和原油價格的預(yù)測，中國仍然需要對此保持警惕。
《財經(jīng)文摘》：外需疲軟已成定局，如果緊縮持續(xù)，中國的企業(yè)會不會不堪重負大量破產(chǎn)，從而拖動經(jīng)濟劇烈下滑？
高路易：由于出口增長速度下降，目前中國對外貿(mào)易對GDP的貢獻已經(jīng)不及2007年高了。出口增長速度下降主要是因為全球經(jīng)濟放緩，世界其他地方對中國產(chǎn)品的需求量下降了。這很大程度上不是中國能夠左右的。
在我們看來，在現(xiàn)在的世界經(jīng)濟形勢下，如果將出口的貢獻與中國國內(nèi)經(jīng)濟對GDP的貢獻綜合起來，我們認為中國經(jīng)濟還是可以繼續(xù)保持發(fā)展的。因此現(xiàn)在放松貨幣政策還為時過早。
但是，對于世界和中國經(jīng)濟的變化趨勢，存在著多種預(yù)測。未來的情況還是不確定的。所以對中國政府而言，他們必須做好準備，認真考慮--如果未來的兩三個月中，世界經(jīng)濟形勢的演變比我們想的更糟糕，那么政府該如何應(yīng)對。
也就是說，如果世界經(jīng)濟形勢的變化超出預(yù)料--這是有可能發(fā)生的--那么政府就應(yīng)該考慮適當(dāng)放松信貸政策。
《財經(jīng)文摘》：經(jīng)濟放緩符合政府宏觀調(diào)控的預(yù)期。但是在您看來，對中國政府來說經(jīng)濟放緩的底線應(yīng)該在哪里？是10%？還是更低？
高路易：中國政府的底線在哪里，這我不好說。但是我們認為，中國經(jīng)濟增長速度應(yīng)該保持在其潛在增長能力左右，這個水平應(yīng)該是10%。也就是說，綜合中國現(xiàn)在的投資模式、人力成本、發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩兀覀冋J為中國有能力保持大約10%的經(jīng)濟增長速度。
2006年和2007年，中國的經(jīng)濟增長應(yīng)該說是過熱了。所以我們認為，2008年和2009年，經(jīng)濟增長速度降低到10%是可以接受的。即使經(jīng)濟增長速度降到8%，我認為也是可以接受的。
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