新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施增厚投資收益，八公司盈利總額大增543％
國(guó)都證券等8家券商昨日率先在銀行間市場(chǎng)亮出了2007年牛市給它們帶來(lái)的豐碩成果，它們?nèi)ツ昕傆?jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)52.1億元，同比大增543％。
昨日披露年報(bào)的券商均為中小型券商，包括德邦證券、國(guó)都證券、國(guó)海證券、國(guó)盛證券、北京高華證券、山西證券、信泰證券和新時(shí)代證券。受益于去年的牛市行情，上述券商的凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，國(guó)都證券凈利潤(rùn)額超過(guò)12億元，山西證券去年凈利潤(rùn)也達(dá)約8.2億元，國(guó)海證券、信泰證券、新時(shí)代證券2007年凈利潤(rùn)分布在6億元到6.6億元之間，僅在一年之前，上述券商年入賬的凈利潤(rùn)僅有2800萬(wàn)元到18000萬(wàn)元。與2006年相比，新時(shí)代證券去年的凈利潤(rùn)增幅最大，達(dá)到14.7倍，北京高華證券凈利潤(rùn)同比也大增7.6倍左右，其余6家券商去年凈利潤(rùn)比2006年放大4倍到6.7倍不等。
從收入來(lái)源看，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是券商營(yíng)收的主要渠道。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)凈收入都被納入了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入項(xiàng)下。首批披露年報(bào)的8家券商去年代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入占手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的比重均超過(guò)79%，其中部分券商有超過(guò)96%的手續(xù)費(fèi)、傭金收入都來(lái)自證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
同利潤(rùn)的爆炸式增長(zhǎng)相比，各家券商投資收益的增長(zhǎng)也毫不遜色，在2007年的投資盛宴中，券商機(jī)構(gòu)著實(shí)享用了一份美味的大餐。根據(jù)已披露年報(bào)，8家券商去年的投資收益平均超過(guò)4.7億元，其中國(guó)都證券去年投資收益超過(guò)十億，達(dá)到10.7億元，德邦證券投資收益超過(guò)6.3億元，信泰證券、新時(shí)代證券2007年投資收益雙雙超過(guò)5.3億元。
“2007年的牛市行情為券商大賺提供了市場(chǎng)背景，但新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也是券商投資收益呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的一個(gè)重要因素。”國(guó)泰君安證券行業(yè)分析師梁靜對(duì)記者表示，今年是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的第一年，與往年不同，今年券商的財(cái)務(wù)報(bào)表中，交易性金融資產(chǎn)在當(dāng)年的浮盈也被計(jì)入了當(dāng)期的投資收益當(dāng)中，因此除去分享牛市成果的因素，財(cái)務(wù)報(bào)表的改革也使投資收益在賬面上表現(xiàn)出了喜人的增長(zhǎng)。
海通證券研究所證券行業(yè)分析師謝鹽接受本報(bào)采訪時(shí)表示，同大型的券商相比，2007年中小型券商的市場(chǎng)占有率以及利潤(rùn)增速可能更大；同發(fā)達(dá)地區(qū)相比，相對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能更大。他解釋說(shuō)，目前我國(guó)證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)仍然比較分散，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)充分，相比大型券商而言，中小型券商的經(jīng)營(yíng)往往比較靈活，熊市中的業(yè)績(jī)也相對(duì)較差，牛市中其市場(chǎng)占有率的擴(kuò)大和業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)就會(huì)表現(xiàn)得更為明顯。而發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)相對(duì)飽和，在全民理財(cái)意識(shí)覺(jué)醒的情況下，欠發(fā)達(dá)地區(qū)券商的擴(kuò)張會(huì)更加容易。
“不過(guò)就利潤(rùn)分配而言，大型券商仍然將‘吃掉’大多數(shù)。”國(guó)泰君安分析師也表示，根據(jù)其統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2007年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)排名前十位券商合計(jì)共將全國(guó)五成左右的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)額收入囊中，而證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中，前十大券商則瓜分了超過(guò)九成的市場(chǎng)份額。
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