受信貸調(diào)控影響，商業(yè)銀行信貸收縮井然有序。而在產(chǎn)業(yè)整合大背景下，高利潤的并購貸款業(yè)務(wù)有望為今年銀行業(yè)績增添一抹“亮色”。中國銀行戰(zhàn)略研究部主管宗良預(yù)測，今年全行業(yè)并購貸款業(yè)務(wù)余額將遠(yuǎn)超500億元，較去年翻一番。
并購貸款成“新寵”
由于風(fēng)險(xiǎn)較大，并購貸款利率一般都會(huì)高于普通貸款，而利率僅是銀行獲得并購貸款業(yè)務(wù)收益的一小部分，更大的利潤來自于銀行擔(dān)任并購企業(yè)財(cái)務(wù)顧問所獲得的收入。在今年信貸調(diào)控背景下，銀行逐漸加大了對(duì)利潤的考核，而高利潤的并購貸款理所當(dāng)然地進(jìn)入了銀行視野。
昨日，記者從某上市股份制銀行了解到，該行擬為保利地產(chǎn)收購深圳某地產(chǎn)企業(yè)提供并購貸款。據(jù)悉，該項(xiàng)并購資金規(guī)模或達(dá)15億元，因監(jiān)管層限制并購貸款不得超過項(xiàng)目并購總資金的50%，該行預(yù)計(jì)為保利地產(chǎn)提供7.2億元的貸款資金。而據(jù)相關(guān)人士透露，類似貸款在深圳市場比較少見。
事實(shí)上，除上述銀行外，不少銀行在今年加大了對(duì)類似并購項(xiàng)目貸款的支持力度。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至上月底，各大商業(yè)銀行與各個(gè)產(chǎn)權(quán)交易所達(dá)成的收購意向已遠(yuǎn)超千億元，較去年四季度初的800億元增長近50%；實(shí)際發(fā)放并購貸款余額逾200億元。
目前，開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行包括國有五大行、國開行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、北京銀行等數(shù)家銀行。這其中，多家銀行該類貸款還沒有實(shí)現(xiàn)零的突破，而中行、農(nóng)行、工行、交行等大行相對(duì)走在前列。據(jù)了解，中行在并購貸款領(lǐng)域有專門的團(tuán)隊(duì)，且在江浙地區(qū)發(fā)放了多筆外幣并購貸款。
如果單獨(dú)發(fā)放并購貸款，銀行的審批均比較嚴(yán)格。其中，國有大行競爭力較強(qiáng)，一般能獨(dú)立提供項(xiàng)目資金，而在股份制銀行中，大多數(shù)做法是參與國有銀行組建的銀團(tuán)并購貸款。
這導(dǎo)致了并購貸款業(yè)務(wù)在銀行業(yè)內(nèi)形成了高度集中的局面。今年以來，在全行業(yè)并購貸款余額里，中行的發(fā)放規(guī)模占到三分之一強(qiáng)，約為70億元左右，農(nóng)行略高于30億元，其余多家銀行都在10億元左右。而從地區(qū)分布來看，浙江地區(qū)的并購貸款2009年年末達(dá)25億，占全國貸款余額的1/8。
產(chǎn)業(yè)整合下的利潤增長點(diǎn)
國家主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)整合政策是商業(yè)銀行開展并購貸款的最大動(dòng)力，銀行開展的業(yè)務(wù)大多與其對(duì)接。例如，農(nóng)行的并購貸款主要是和山西的煤礦資源整合對(duì)接，僅山西潞安集團(tuán)的一次并購就獲得了超過9億元的貸款支持。
對(duì)此，中國銀行戰(zhàn)略研究部主管宗良認(rèn)為，去年的天量信貸必然會(huì)調(diào)整，在國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策下，加大并購貸款業(yè)務(wù)是尋找產(chǎn)業(yè)整合下的贏利點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)和制造業(yè)將是銀行并購貸款項(xiàng)目最大的來源。
在此背景下，宗良預(yù)測，今年全行業(yè)并購貸款業(yè)務(wù)余額將遠(yuǎn)超500億元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超2009年全年200億元的貸款余額規(guī)模，預(yù)計(jì)年增長率將超過100%。
此外，國內(nèi)企業(yè)走出去戰(zhàn)略使得商業(yè)銀行逐漸參與到海外并購中。宗良認(rèn)為，這也將為今年的利潤增長提供較大支持。(本文來源：證券時(shí)報(bào)作者：黃兆隆)
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