進(jìn)入2010年，社會(huì)各界都在熱議新一年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，看好已是共識(shí)，似乎很少有人懷疑中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)二次探底，甚至在1月17日舉辦的CCTV首屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)年會(huì)上，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心發(fā)布的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)分析與展望2009-2010》國(guó)情報(bào)告認(rèn)為2010年GDP增速總體可能達(dá)到9%左右，投資增速將持續(xù)保持高位。但是，與此同時(shí)，許多分析家都特別強(qiáng)調(diào)當(dāng)前更需要防范的是資產(chǎn)的泡沫，包括房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)的泡沫。出現(xiàn)這樣的擔(dān)憂，其實(shí)并不是后危機(jī)時(shí)代需要的謹(jǐn)慎，而實(shí)實(shí)在在地是對(duì)于中國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)又一次莫名其妙地南轅北轍了。
在2010年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫，首先是不會(huì)在房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫。在前一段時(shí)期，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在一定的投資投機(jī)傾向，但這將在2010年得到有效遏制，而不是繼續(xù)蔓延。“國(guó)十一條”的出臺(tái)，將使中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)在新的一年里回歸居民基本生活消費(fèi)品市場(chǎng)，中止投資投機(jī)性的市場(chǎng)炒作。
再說(shuō)金融資產(chǎn)的泡沫，那更是不可能出現(xiàn)的。對(duì)于目前的中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，那么低的點(diǎn)，不僅是沒(méi)有泡沫。而且就連基本的保值功能都不具備。在這種狀況下，大談防范資產(chǎn)泡沫，聽(tīng)起來(lái)好像高深莫測(cè)，其實(shí)真是對(duì)股市啥也不懂。
2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)比2009年更加繁榮，然而為此更需要的是強(qiáng)化股市的保值功能，而不是所謂的防范資產(chǎn)泡沫和打壓股市價(jià)格。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須走市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之路，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特征就是存在高度發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)。股市是最重要的資本市場(chǎng)之一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮離不開(kāi)股市的繁榮。在經(jīng)濟(jì)繁榮之時(shí)，股市冷落，那絕對(duì)是不正常的表現(xiàn)。
2008年，中國(guó)股市一路下滑，連融資功能都喪失了。2009年，中國(guó)股市開(kāi)始恢復(fù)，可跌來(lái)撞去費(fèi)了好大的氣力也只是恢復(fù)到2007年最高點(diǎn)的一半左右，明顯地仍然不具有保值功能。現(xiàn)在到了2010年，中國(guó)股市還能這樣冷清下去嗎?如果是將股市當(dāng)作一種賭市，那當(dāng)然可以繼續(xù)冷清下去，而且是更加冷清才好。可是，人人都只知道，股市是資本市場(chǎng)，不是賭市，因此，無(wú)論從何講起，中國(guó)的股市都不能再冷清下去了，必須迅速恢復(fù)其資本市場(chǎng)的本來(lái)面貌，必須迅速恢復(fù)和強(qiáng)化股市的保值功能，讓所有的股民都能嘗到投資的回報(bào)，而不是死死地套在那里。要知道，股票價(jià)格雖然是在虛擬經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)的，但是，畢竟要受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的約束，不可完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的公司資產(chǎn)價(jià)格的真實(shí)表示，因此，股票價(jià)格并非可以完全與上市公司資產(chǎn)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)價(jià)格背離，在客觀上，存在保持一致的趨勢(shì)，只能是有暫時(shí)背離的情況。
對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，按照強(qiáng)化保值功能的要求，在市場(chǎng)穩(wěn)定的前提下股價(jià)漸漸地增升應(yīng)是常態(tài)。從大盤講，正常的股價(jià)跌落僅僅是由于出現(xiàn)貨幣升值。市場(chǎng)炒作的股價(jià)跌落歸根到底是不會(huì)決定大局的，那只是一種起起落落的表現(xiàn)，不會(huì)影響基本面。只有貨幣明顯升值了，那才在客觀上決定股票市場(chǎng)的價(jià)格需要隨之落下來(lái)。但是，在現(xiàn)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，貨幣升值并不是貨幣市場(chǎng)的常態(tài)，所以，除市場(chǎng)炒作以外的正常的股價(jià)跌落也不是市場(chǎng)的常態(tài)。
不正常的價(jià)格跌落會(huì)更迅速地造成財(cái)富的過(guò)度集中。股價(jià)跌落，最大的贏家就是那些低價(jià)購(gòu)買股票的人，他們?cè)瓉?lái)只可買100萬(wàn)股的錢，在價(jià)格跌落50%之后，大約就可買到200萬(wàn)股。不要忘記，不管股價(jià)怎么跌落，股票可是一只不少的，上市公司的資產(chǎn)也是一點(diǎn)兒不變的。所以，股價(jià)越低，上市公司的資產(chǎn)就越向少數(shù)股東集中。這是正常的市場(chǎng)不可能出現(xiàn)的財(cái)富集中，是可使股票擁有者將來(lái)名正言順地發(fā)財(cái)致富或者致更富。無(wú)論從哪個(gè)角度講，中國(guó)的股市都不能不嚴(yán)格防范股價(jià)的不正常跌落。
2010年1月13日，當(dāng)?shù)弥袊?guó)人民銀行決定于1月18日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)之后，滬深股市雙雙跳水，滬綜指下跌逾百點(diǎn)，失守3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)。這是很不正常的表現(xiàn)。而股市正常的發(fā)展應(yīng)是隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步繁榮漸漸上升，到年末，能夠越過(guò)2007年的最高點(diǎn)，直奔8000點(diǎn)。到那時(shí)，我們才能看到一個(gè)作為資本市場(chǎng)存的中國(guó)股市，具備應(yīng)有的保值功能，也能夠更好地發(fā)揮其融資的功能作用。
進(jìn)一步說(shuō)，強(qiáng)化股市保值功能，更是完善中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的需要。因?yàn)椋⒕哂斜Ｖ倒δ艿墓墒惺欠€(wěn)定現(xiàn)代金融秩序的內(nèi)在機(jī)制要求。因此，在2010年，看到中國(guó)股市攀升到8000點(diǎn)，資本市場(chǎng)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將有突出的貢獻(xiàn)。而如果在這一年里，股市還是在3000點(diǎn)到4000點(diǎn)之間徘徊，甚至更低，那就只能說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)還是賭市，還不是一個(gè)中國(guó)改革和發(fā)展需要的規(guī)范的資本市場(chǎng)。（來(lái)源：中國(guó)企業(yè)家網(wǎng)站）
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