| 121家上市公司弱市中破發(fā) |
| 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 07 月 16 日 |
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今年以來隨著證券市場的下跌，久違的“破發(fā)”現(xiàn)象再次大量出現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月14日已有121家公司跌破發(fā)行價(jià)。與此同時(shí)，上市公司增發(fā)也面臨困境，4月以來14家公司先后修改、取消了增發(fā)方案。
13家公司破發(fā)幅度超50%
依據(jù)7月14日還權(quán)后收盤價(jià)計(jì)算，滬深兩市共有121家上市公司跌破發(fā)行價(jià)，其中12家為首發(fā)公司、109家為2007年以來增發(fā)公司。統(tǒng)計(jì)顯示，2007年以來共有249家上市公司進(jìn)行增發(fā)，破發(fā)公司就占了48.59%，接近五成的水平。
在跌破增發(fā)價(jià)的109家公司中，13家破發(fā)幅度超過了50%，15家超過40%，41家超過20%。其中，天音控股2007年8月9日定向增發(fā)價(jià)為29.90元，而7月14日還權(quán)后收盤價(jià)為10.30元，距離增發(fā)價(jià)低了65.55%。
此外，宗申動(dòng)力、美克股份分別跌破兩次增發(fā)價(jià)。宗申動(dòng)力2007年9月28日定向增發(fā)時(shí)向不同對象分別定價(jià)為19元和10.92元，而7月14日還權(quán)后收盤價(jià)為10.6元。美克股份2007年10月12日、10月24日分別向不同對象定向增發(fā)，定價(jià)為12.82元、21.5元，目前這兩個(gè)增發(fā)價(jià)均已跌破。
從12家首發(fā)破發(fā)的情況來看，6家為滬市公司，分別為中國神華、中國太保、中國石油、中海集運(yùn)、中煤能源和建設(shè)銀行。
14家公司修改或取消增發(fā)方案
股市的下跌不僅使得破發(fā)公司逐漸增多，正在籌劃增發(fā)發(fā)行的上市公司也面臨阻力。統(tǒng)計(jì)顯示，今年4月份以來14家上市公司先后修改、取消了增發(fā)方案。
東北證券等8家公司在提出增發(fā)預(yù)案后，由于市場因素而重新修改。其中銅陵有色定向增發(fā)價(jià)下限由原來的27.46元，下調(diào)至14.34元。
不僅增發(fā)預(yù)案出現(xiàn)修改，麗江旅游、長城電工、航天通信三家公司的定向增發(fā)方案本來已經(jīng)過會(huì)等待發(fā)行，卻也不得不進(jìn)行修改。其中，麗江旅游定向增發(fā)價(jià)下限由原來的20.95元，下調(diào)至14.27元。
此外，銀鴿投資、萬業(yè)企業(yè)和長春一東干脆取消了原有的增發(fā)方案。
市場人士認(rèn)為，隨著A股股價(jià)的下跌，使得上市公司定向增發(fā)方案中的條件出現(xiàn)了變化，包括涉及的發(fā)行價(jià)格、支付的資產(chǎn)價(jià)值等都發(fā)生了波動(dòng)，導(dǎo)致增發(fā)發(fā)行出現(xiàn)了很多的不確定性。
債券融資占比29%
今年上半年，滬深兩市上市公司IPO、再融資共計(jì)發(fā)行182.51億股，剔除定向增發(fā)中資產(chǎn)認(rèn)購部分，現(xiàn)金融資合計(jì)1760.27億元。值得關(guān)注的是，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資614.45億元，與上年同期相比增長了4.4倍，發(fā)行公司債券融資116億元。今年上半年上市公司融資總額為2490.72億元(不包含非現(xiàn)金資產(chǎn))，雖然較去年上半年同比上升25.31%，但是債券融資比例大幅提升，占到了29.33%。
2008年以來，證券市場持續(xù)走低，上市公司面臨的融資壓力也逐漸加大。在這種情況下，多元化的融資渠道給上市公司提供了更多的選擇。
2007年上半年，僅有6家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金113.28億元，占所有融資總額的比重為5.82%；而2008年以來，14家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金614.45億元，不僅公司數(shù)量翻倍，募集資金總額也增長了4.4倍，占所有融資總額的比重上升至24.7%。
與2007年上半年相比，上市公司融資總額增加了468.50億元。而其中可轉(zhuǎn)債的融資規(guī)模增加了540.77億元。也就是說，剔除可轉(zhuǎn)債融資金額的增加，實(shí)際上，上市公司融資規(guī)模是下降的。
值得注意的是，公司債成為了今年的融資新渠道。公司債券試點(diǎn)自去年開始破冰之旅，進(jìn)入2008年，先后有08金地債、08中聯(lián)債、08粵電債、08萊鋼債、08釩鈦債和08華能G1發(fā)行，融資總額合計(jì)116億元。（中國證券報(bào) 劉興龍 柴景雯） |
| 來源： 中國證券報(bào) |
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