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[統(tǒng)計知識]CPI與股票市場的漲跌的關(guān)系
關(guān)鍵詞： CPI,股票市場,漲跌,股指,股票價格
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CPI與股票價格是兩個不同的價格體系。它們之間又有著非常緊密的聯(lián)系，相互影響，CPI的持續(xù)上漲無疑會對股票市場產(chǎn)生重大影響。
在寬松的貨幣政策下，銀行存貸利率都較低，那么銀行對社會流動性資金吸引力就會降低，銀行儲蓄存款總額甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)增長。而股市和房地產(chǎn)等投資市場領(lǐng)域就會吸引流動性資金進(jìn)入，繼而拉高房價和股指。但股指不可能保持持續(xù)的上漲，市場流動資金過多后，CPI也會持續(xù)上漲，國家必將加大貨幣、財政政策調(diào)整的力度，出臺緊縮性宏觀調(diào)控政策。如連續(xù)上調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率和加息，流動資金緊缺勢必傳導(dǎo)至股市，資金就會從房市和股市中流出，導(dǎo)致股指和房價的變化。
CPI的持續(xù)上漲將引發(fā)股市結(jié)構(gòu)性調(diào)整。我國以往的通貨膨脹大多主要由于貨幣過多引起的，但過多的貨幣并非平均或同時流向各個行業(yè)，而是先流入強(qiáng)勢部門或強(qiáng)勢行業(yè)。因此，一個時期內(nèi)一些比較活躍的板塊將可能保持穩(wěn)定或向上的強(qiáng)勢；國家政策鼓勵或者保護(hù)的行業(yè)板塊將有可能進(jìn)入新的增長周期；而對于國家限制的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，及將受到CPI的持續(xù)上漲和調(diào)控政策影響可能出現(xiàn)利潤下降的行業(yè)板塊股票價格將下跌。
CPI的持續(xù)上漲也提示股市投資者警惕資產(chǎn)價格風(fēng)險。一般而言，當(dāng)CPI持續(xù)上升時，投資方向會轉(zhuǎn)向股市這樣高回報的投資市場。CPI的持續(xù)上漲還會導(dǎo)致上市公司的資金成本增加（企業(yè)貸款的成本增加），使得企業(yè)的盈利減少，使股票的市盈率升高。同時CPI的持續(xù)上漲，股票價格下降對資金的吸引力會逐漸下降，股民對股票投資欲望逐步減小，退出股市中流通的資金。由此，難以保持股價在高位穩(wěn)定，導(dǎo)致股指下跌。(摘自中華人民共和國統(tǒng)計局網(wǎng)站)