中國網(wǎng)/中國發(fā)展門戶網(wǎng)訊 科技創(chuàng)新成果推動經(jīng)濟社會發(fā)展的綜合能力是一個國家科技競爭力的最終體現(xiàn)，金融是加快科技創(chuàng)新、建設(shè)創(chuàng)新型國家的加速器。我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與新一輪技術(shù)革命的交匯期，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的互動機制成為當今中國學術(shù)界、金融機構(gòu)和政府部門關(guān)注、研究的重要議題。本文基于科技與金融融合發(fā)展的基本邏輯和核心問題，將創(chuàng)新鏈劃分為?5?個階段，分析不同階段科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本運行的特征，探討科技與金融融合發(fā)展的規(guī)律。 

科技與金融融合推動了現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

科技與金融融合發(fā)展的歷史回顧

人類歷史上每一次工業(yè)革命都源于科技革命，成于金融革命。以蒸汽機、電力技術(shù)和晶體管發(fā)明為代表的?3?次工業(yè)革命，給人類社會經(jīng)濟增長帶來轉(zhuǎn)折點，經(jīng)濟進入持續(xù)增長階段。

18?世紀中后期，以蒸汽機的發(fā)明和應(yīng)用為標志的第一次工業(yè)革命在英國發(fā)源。作為世界上首家建立中央銀行的國家，英國形成了由中央銀行和商業(yè)銀行構(gòu)成的銀行融資體系，推動了機械制造、冶金等資金密集型產(chǎn)業(yè)的井噴增長，在資金與技術(shù)雙重推動下英國成為?19?世紀全球頭號強國。19?世紀末，蒸汽動力被電力和燃油動力代替，傳統(tǒng)銀行融資模式無法有效推動資本的市場化流動及股權(quán)的有效配置，美國率先建立以投資銀行為主體的市場主導(dǎo)型金融體系，有力地推動了電氣化革命，助力其成為?20?世紀全球頭號強國。20?世紀?60—70?年代，與前兩次工業(yè)革命的標志性行業(yè)不同，主導(dǎo)第三次工業(yè)革命的科技企業(yè)具有研發(fā)周期長、不確定性大的特征，在量產(chǎn)環(huán)節(jié)投入巨資的投資銀行模式，與信息技術(shù)高風險、高回報、輕資產(chǎn)的特征難以很好匹配。20?世紀?70?年代中后期，美國風險投資行業(yè)應(yīng)運而生并高速發(fā)展，成為推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要金融形態(tài)。它們在?20?世紀?70—80?年代開始投資半導(dǎo)體、軟件和互聯(lián)網(wǎng)等高科技企業(yè)，塑造了今天的美國硅谷，促進了信息產(chǎn)業(yè)的迅速成長并成為美國經(jīng)濟的新支柱。

科技與金融的融合發(fā)展推動了產(chǎn)業(yè)升級，也有力地助推了技術(shù)創(chuàng)新的能力和效率。金融資本解決了技術(shù)產(chǎn)業(yè)化所面臨的瓶頸問題，助力技術(shù)的大規(guī)模生產(chǎn)和運用，還同時助推了下一輪技術(shù)的創(chuàng)新、迭代和突破。每一次金融浪潮不僅創(chuàng)生了新型金融機構(gòu)，還改變了金融機構(gòu)對待風險的態(tài)度。如今，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能技術(shù)推動的第四次工業(yè)革命正在引發(fā)生產(chǎn)與服務(wù)數(shù)字化、智能化的全新革命，未來金融還將以何種形式撬動新興生產(chǎn)力，是新時代科技與金融融合需要探索的關(guān)鍵問題。

科技與金融融合發(fā)展的理論思考

目前，學界對科技與金融融合發(fā)展的內(nèi)涵及具體形式都尚未形成共識，相關(guān)學者從不同的角度開展研究，提出了不同的觀點。隨著科技創(chuàng)新模式和金融工具不斷變化，科技與金融融合發(fā)展的相關(guān)理論也不斷發(fā)展和豐富。1912?年出版的《經(jīng)濟發(fā)展理論》一書中，熊彼特以“創(chuàng)新”概念構(gòu)建了一種與主流經(jīng)濟學迥異的經(jīng)濟理論，被認為是科技與金融融合發(fā)展研究的源頭，突出了金融對創(chuàng)新的支持作用。2002?年，英國經(jīng)濟理論學家卡洛塔·佩雷斯（Carlota Perez）在《技術(shù)革命與金融資本》專著中，基于對?5?次技術(shù)革命的研究，提出金融活躍對促進技術(shù)革命發(fā)展起到關(guān)鍵作用。在國內(nèi)，一些學者聚焦科技與金融融合相關(guān)理論開展深入研究，各地科技與金融融合的實踐探索也快速推進。房漢廷從創(chuàng)新的視角，提出科技金融是一種創(chuàng)新活動，是一種技術(shù)—經(jīng)濟范式，是一種科學技術(shù)資本化的過程，也是一種金融資本有機構(gòu)成提高的過程。從金融促進科技發(fā)展的角度，有學者提出科技金融是促進科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性安排，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分。

自?19?世紀中期第二次工業(yè)革命以來，科學、技術(shù)、經(jīng)濟日益一體化。進入?21?世紀，世界范圍內(nèi)呈現(xiàn)出科技與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展態(tài)勢，各國越來越多地開展目標導(dǎo)向的基礎(chǔ)研究，基礎(chǔ)研究成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的周期大幅縮短。隨著基礎(chǔ)研究與產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的不斷縮短，基礎(chǔ)研究與產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系也不再是線性發(fā)展，金融資本對創(chuàng)新的支持和結(jié)合不再局限于產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新階段，而是向創(chuàng)新鏈前端延伸。搶占創(chuàng)新鏈前端的制高點成為各國競爭的焦點，也成為研究者關(guān)注的重點內(nèi)容。本文認為，科技與金融融合發(fā)展是基于科技發(fā)展規(guī)律和資本運行規(guī)律的創(chuàng)新，既有利于促進科技發(fā)展，也為金融資本找到新的利潤增長空間。 

科技與金融融合發(fā)展的邏輯框架

科技與金融融合發(fā)展的基本問題

科技與金融融合是科技創(chuàng)新資本化的過程，其本質(zhì)是金融資本將科創(chuàng)成果孵化為財富創(chuàng)造工具。在這一過程中，科技創(chuàng)新規(guī)律與資本運行規(guī)律的結(jié)合，以及政府宏觀管理與市場作用機制的結(jié)合是基本問題。

科技創(chuàng)新規(guī)律與資本運行規(guī)律的有機結(jié)合，要求生產(chǎn)要素組織模式的調(diào)整與先進的科學技術(shù)創(chuàng)新協(xié)同，形成科技、產(chǎn)業(yè)與金融的良性互動。科技和金融以一個融合的整體發(fā)揮作用，兩者融合的目的是充分發(fā)揮不同屬性資金的力量，加快推進科技成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，同時金融資本獲取高附加值回報，最終耦合成一種新產(chǎn)業(yè)和新的社會經(jīng)濟組織模式。金融資本在創(chuàng)新鏈各個階段發(fā)揮的作用不同，基礎(chǔ)研究和應(yīng)用基礎(chǔ)研究是產(chǎn)業(yè)的源頭，技術(shù)研發(fā)是產(chǎn)業(yè)技術(shù)的起點，這些環(huán)節(jié)研發(fā)周期長、風險大，具有非常大的不確定性，不受金融資本青睞，但其最需要穩(wěn)定的資金支持。因此，從國家層面看，要發(fā)揮政府政策和財政資金的引導(dǎo)作用，優(yōu)化技術(shù)和資金配置，把更多社會資金吸引到基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究和技術(shù)研發(fā)等創(chuàng)新過程中，通過制度安排，讓創(chuàng)新活動的利益相關(guān)者，包括技術(shù)生產(chǎn)者、資金供給者和企業(yè)經(jīng)營者，共同分擔創(chuàng)新成本、共同分享創(chuàng)新成果，為科技與金融的有機融合打好基礎(chǔ)。

政府與市場在創(chuàng)新的不同環(huán)節(jié)，扮演的角色和發(fā)揮的作用不同，需要及時轉(zhuǎn)換角色和有效配合。科技與金融融合既需要完善的市場環(huán)境，也需要有效政策支持，具有較強的政策屬性。一方面，科技創(chuàng)新活動鏈條較長，金融與科技的相關(guān)主體之間信息不對稱，一定程度上造成了市場失靈。要在科技和金融之間建立起穩(wěn)定、有效的風險分擔和收益分享機制，就需要堅持有為政府與有效市場更好結(jié)合的原則。另一方面，根據(jù)德國經(jīng)濟學家李斯特的“幼稚產(chǎn)業(yè)保護論”，國家應(yīng)對初創(chuàng)時期的新興產(chǎn)業(yè)采取適當?shù)谋Ｗo扶持政策，提高其競爭能力。產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期需要政府給予一定的政策和資金支持，產(chǎn)業(yè)技術(shù)到達一定成熟度后社會資金再發(fā)揮主要作用，市場才會對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向、路線選擇、要素價格、各類創(chuàng)新要素配置起到主導(dǎo)性作用。在市場能充分發(fā)揮作用的領(lǐng)域減少政府直接干預(yù)，在市場失靈領(lǐng)域政府發(fā)揮彌補、引導(dǎo)作用，為公共產(chǎn)品與公共服務(wù)指引方向。

科技與金融融合的邏輯框架

基于科技創(chuàng)新規(guī)律與資本運行規(guī)律，以及政府與市場在科技與金融融合過程中的角色作用，本文建立了科技與金融融合發(fā)展的邏輯框架（圖1）。一項技術(shù)從基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)到市場應(yīng)用，完成其產(chǎn)業(yè)化的過程；同時，在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)和市場應(yīng)用中產(chǎn)生的科學技術(shù)問題，再反饋到基礎(chǔ)研究端，開始新一輪的科技創(chuàng)新和新一輪技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過程，形成了一個“端到端”的螺旋式上升的創(chuàng)新鏈。創(chuàng)新鏈各環(huán)節(jié)的創(chuàng)新主體、成果產(chǎn)出、時間周期和風險都不相同，按照市場規(guī)則運行、具有逐利本性的金融資本對各環(huán)節(jié)的喜好也不同，根據(jù)創(chuàng)新鏈不同階段的特點和可能投入資金的屬性，來設(shè)計恰當?shù)馁Y金配置方式，構(gòu)成了科技與金融融合發(fā)展的基本邏輯。

從整個創(chuàng)新鏈的視角來看，傳統(tǒng)的金融資本不能滿足新一輪產(chǎn)業(yè)變革不同創(chuàng)新階段的資金需求。創(chuàng)新鏈視角的資金來源與投入目標更加多樣化，資金來源既包括政府，也包括個人、企業(yè)、投資機構(gòu)等主體；資金投入目標既包括追求長期收益或短期收益的投資，也包括不以營利為目的的慈善捐助。因此，在下面的分析框架中，對于創(chuàng)新的資金投入，采用了財政資金和社會資金的概念。社會資金指財政資金之外的所有資金投入，既包括微觀經(jīng)濟主體以營利為目標的投資，也包括慈善捐助。

國內(nèi)外理論界和實務(wù)界，對于金融沒有一個共識的概念界定。廣義的金融是一切貨幣收支關(guān)系的總稱，包括?3?個方面：政府的貨幣資財及其管理，即“國家財政”；工商企業(yè)的貨幣資財及其管理，即“公司理財”；個人的貨幣資財及其管理，即“個人收支”。狹義的金融指各種類型的融資。基于此，在創(chuàng)新鏈分析視角下，本文對于金融的內(nèi)涵采用了更廣義的界定。

基礎(chǔ)研究階段。該階段以探索未知領(lǐng)域為目標，主要任務(wù)是提出新問題、發(fā)現(xiàn)新現(xiàn)象、認識新規(guī)律、建立新理論，以及拓展新的認知疆域。基礎(chǔ)研究既包括自由探索的基礎(chǔ)研究，也包括需求導(dǎo)向和目標導(dǎo)向的基礎(chǔ)研究。創(chuàng)新主體是高校和科研院所，由科學家主導(dǎo)。基礎(chǔ)研究的成果產(chǎn)出通常為論文，理論突破一般需要?5—10?年甚至更長時間。這個階段創(chuàng)新周期長，具有極大的不確定性，很難看到由科技帶來的直接收益，所需資金一般由政府支持為主、社會資金補充，資金為公益屬性，需要積極探索社會公益性慈善捐贈形式，與國家財政資金形成互補。

應(yīng)用基礎(chǔ)研究階段。該階段是技術(shù)發(fā)明的過程，聚焦未來新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中前瞻性技術(shù)、行業(yè)共性技術(shù)和關(guān)鍵核心技術(shù)。從技術(shù)成熟度的角度，處于技術(shù)成熟度?1—3?級。創(chuàng)新主體是高校和科研院所，行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)也會參與研發(fā)目標的確定。研發(fā)周期仍然較長，具有較高的不確定性，金融資本還很難看到產(chǎn)品的應(yīng)用前景，這個階段所需資金一般需由財政資金支持，同時需要財政資金與社會資金的協(xié)同。例如，采用政府和企業(yè)聯(lián)合設(shè)立科研基金的形式，支持應(yīng)用研究、關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，提高科學研究與共性技術(shù)供給效率。

技術(shù)研發(fā)階段。該階段是技術(shù)產(chǎn)品化的過程，目標是產(chǎn)出產(chǎn)品原型，新的技術(shù)在模擬環(huán)境中完成了模型演示，需要進一步培育成熟再進行轉(zhuǎn)化，處于技術(shù)成熟度?4—6?級，技術(shù)研發(fā)階段周期一般?3—5?年。創(chuàng)新主體是中小型科技企業(yè)或大型企業(yè)的研發(fā)部門，由具有工程經(jīng)驗的技術(shù)專家主導(dǎo)，科學家參與；這個環(huán)節(jié)研發(fā)周期仍然較長，具有一定的不確定性，有產(chǎn)品預(yù)期應(yīng)用和收益前景，社會風險資金開始投入。這一階段的創(chuàng)新投入以社會資金為主，資金屬性為商業(yè)屬性，但因為風險仍然較大，周期較長，需要財政資金引導(dǎo)，幫助市場確定未來產(chǎn)業(yè)前景。

產(chǎn)品開發(fā)階段。該階段基于成熟的技術(shù)，實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新和商品化過程，周期?1—2?年。這個環(huán)節(jié)研發(fā)周期不長，技術(shù)的應(yīng)用前景明確，是金融資本實現(xiàn)增長的階段，以社會資金為主，資金屬性為商業(yè)屬性。創(chuàng)新主體是科技產(chǎn)品的生產(chǎn)和制造企業(yè)，由工程師主導(dǎo)，用戶參與。在這個階段，政府要完善創(chuàng)新環(huán)境和創(chuàng)新政策，支持新興產(chǎn)業(yè)或國家急需產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

市場應(yīng)用階段。該階段是技術(shù)市場化的過程，基于用戶使用數(shù)據(jù)形成新的應(yīng)用需求，為產(chǎn)品迭代和技術(shù)升級尋找新方向。這一階段是金融資本實現(xiàn)收益的階段，創(chuàng)新資金由社會資金主導(dǎo)，資金屬性為商業(yè)屬性。政府通過相關(guān)創(chuàng)新政策，如首臺套政策，助力新技術(shù)的市場推廣。 

中國科技與金融融合演化的進程

改革開放以來，我國科技與金融融合對轉(zhuǎn)化科技成果、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)揮了重要作用。中國科技與金融融合的發(fā)展歷程是科技與金融不斷創(chuàng)新，形成耦合體系的過程。根據(jù)當前現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，參考已有研究成果，中國科技與金融融合的歷程可分為?3?個階段。

政策引領(lǐng)下的科技與金融互動

我國科技與金融融合始于科技創(chuàng)新快速發(fā)展的大背景。1979?年，鄧小平同志在全國各省（區(qū)、市）書記座談會上提出銀行要成為發(fā)展經(jīng)濟、革新技術(shù)的杠桿；1985?年，我國首筆科技貸款發(fā)出；1992年，中國科技金融促進會成立，成為中國科技與金融融合發(fā)展開啟的重要標志；2006?年，《國家中長期科學和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020）》明確指出，要實施促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融政策，科技與金融融合成為國家創(chuàng)新體系發(fā)展的重要推動力量之一。始于?20?世紀末的風險投資和產(chǎn)業(yè)投資基金對技術(shù)轉(zhuǎn)移和科技型企業(yè)的發(fā)展，乃至新興產(chǎn)業(yè)的形成與發(fā)展功不可沒，各政府部門也為促進科技創(chuàng)新提供了相應(yīng)的金融制度安排。這一階段科技金融服務(wù)集團、科技金融服務(wù)中心等平臺型組織也不斷建立。

科技與金融有機融合體系逐漸形成

十八大以來，科技與金融兩大系統(tǒng)之間深度合作，科技與金融的關(guān)系由科技要素、金融機構(gòu)和金融工具的松散集合，轉(zhuǎn)變?yōu)橛袡C協(xié)同的體系。2013?年，《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》從國家層面確定了產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和資金鏈“三鏈”融合發(fā)展的基調(diào)，社會資金支持科技發(fā)展的步伐明顯加快。商業(yè)銀行參與科技創(chuàng)新實現(xiàn)了突破性發(fā)展。十九屆五中全會后，科技金融寫進《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和?2035?年遠景目標綱要》，科技與金融融合發(fā)展向縱深推進。這一時期，科技創(chuàng)新帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速轉(zhuǎn)型升級，為金融市場提供了更為廣闊的發(fā)展空間和利潤增長的新動力，科技與金融融合發(fā)展體系逐漸成形。

科技與金融融合的良性生態(tài)持續(xù)優(yōu)化

中國的金融資本發(fā)展時間較短，尚未形成在第三次工業(yè)革命中對信息科技等輕資產(chǎn)投資的金融慣性，這就更有利于構(gòu)建科技與金融融合的新模式。第四次工業(yè)革命以數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為代表，科技企業(yè)面臨第三次工業(yè)革命中技術(shù)研發(fā)周期長問題，同時需要大筆資金解決如第二次工業(yè)革命中面臨的量產(chǎn)問題，這對金融模式創(chuàng)新提出了更迫切的新要求。金融系統(tǒng)必須適應(yīng)第四次工業(yè)革命帶來的科技和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的新模式，在創(chuàng)新價值鏈的不同階段持續(xù)提供不同規(guī)模和類型的金融支持。中共中央政治局在?2022?年經(jīng)濟工作會議上強調(diào)，要實現(xiàn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)。《“十四五”時期完善金融支持創(chuàng)新體系工作方案》提出要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022—2025?年）》中指出，中國人民銀行將通過科技創(chuàng)新再貸款向金融機構(gòu)提供低成本資金。面向第四次工業(yè)革命，我國有更大的機會和更多的可能性，促進各創(chuàng)新主體與金融資本構(gòu)成新的生態(tài)體系，提高中國未來的創(chuàng)新速度和創(chuàng)新效率。 

推進中國科技與金融融合發(fā)展的建議

基于科技與金融融合發(fā)展的基本邏輯和演化規(guī)律，政府與市場應(yīng)形成合力，在創(chuàng)新鏈的不同階段發(fā)揮各自作用，既要在創(chuàng)新鏈前端加強社會資金、政府財政的投入，也要共同建立面向科技創(chuàng)新的金融服務(wù)體系，營造創(chuàng)新導(dǎo)向的投資服務(wù)環(huán)境，為進一步推進我國科技與金融融合發(fā)展提供有利條件。

完善社會資金投入創(chuàng)新鏈前端的體制機制

打通社會資金投入科技創(chuàng)新前端的渠道，增強未來技術(shù)儲備，對提升創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展能力至關(guān)重要。我國要完善科技計劃管理的基礎(chǔ)制度，在重大科技項目選題上，以需求為導(dǎo)向，建立企業(yè)專家與學術(shù)專家共同參與的需求征集和科學技術(shù)問題凝練機制。建立面向關(guān)鍵核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)共性技術(shù)攻關(guān)的國家重大科技項目多元化投入新機制，鼓勵構(gòu)建產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新聯(lián)合實體，促進應(yīng)用研究、共性關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。支持政府科研機構(gòu)設(shè)立“科技慈善基金會”，專門為基礎(chǔ)研究、公益性研究及科學家群體等募資，給予捐贈者適當?shù)亩愂諆?yōu)惠和社會榮譽，調(diào)動企業(yè)和高凈值人群投入基礎(chǔ)研究的積極性。

發(fā)揮政府財政投入的創(chuàng)新引導(dǎo)作用

政府財政要恪守公共資金定位，避免與社會資本爭利現(xiàn)象。政府創(chuàng)業(yè)投資基金要堅持“投科、投早、投長”的功能定位，建立包括人才吸引、創(chuàng)新生態(tài)培育等多維度的政府創(chuàng)業(yè)投資基金績效評價體系，與市場化產(chǎn)業(yè)投資基金形成互補并相互銜接。要重視市場化創(chuàng)業(yè)投資母基金的發(fā)展，使其與“國家隊”形成合力，共同支撐企業(yè)開展原創(chuàng)性關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)。在需要長期、大規(guī)模資金投入的創(chuàng)新領(lǐng)域，充分發(fā)揮政策性金融的作用，增設(shè)政策性銀行，或在現(xiàn)有政策性銀行、開發(fā)性銀行內(nèi)部設(shè)立專門的事業(yè)部。

建立面向科技創(chuàng)新的金融服務(wù)體系

科技與金融融合必須立足于科技創(chuàng)新活動的規(guī)律，形成協(xié)同效應(yīng)。針對創(chuàng)新鏈不同環(huán)節(jié)的資金需求特點，金融機構(gòu)要設(shè)計差異化的科技與金融融合模式，開展全技術(shù)周期、全產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)，精準支持處于不同階段的科技型企業(yè)。對風險較高的初創(chuàng)期企業(yè)，鼓勵銀行試點貸款與股權(quán)投資相匹配或者債轉(zhuǎn)股的融資模式，使銀行對企業(yè)的金融服務(wù)更加多樣。在滿足監(jiān)管要求、契合行業(yè)發(fā)展和市場需要的前提下，支持企業(yè)參與發(fā)起設(shè)立科技保險公司、科技證券公司等科技金融機構(gòu)，政府財政以適當比例為高風險科技項目或成果轉(zhuǎn)化過程擔保，探索建立特色科技金融體系。

營造創(chuàng)新導(dǎo)向的投資服務(wù)環(huán)境

優(yōu)化科技與金融融合的政策環(huán)境是調(diào)動相關(guān)主體積極參與的內(nèi)在動力和制度保障。國家應(yīng)建立符合創(chuàng)新特點和資金運作規(guī)律的稅收政策，建立“階梯式”創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠機制，完善激勵科技捐贈的稅收優(yōu)惠機制，加大投資可獲得的稅收優(yōu)惠力度。知識產(chǎn)權(quán)運營機構(gòu)要建立與金融界規(guī)范化的對話渠道和標準化的業(yè)務(wù)術(shù)語，形成適用于具體項目的基礎(chǔ)共識，保護和激勵社會資金投向科技創(chuàng)新。支持社會資金參與建設(shè)符合創(chuàng)新主體需求的綜合科技金融服務(wù)平臺，讓金融機構(gòu)、金融市場看得懂科技企業(yè)潛在價值，緩解供需雙方信息不對稱、提高創(chuàng)新資源配置效率。

（作者：李穎明、王穎，中國科學院科技戰(zhàn)略咨詢研究院、中國科學院大學  公共政策與管理學院；李倩 中國科學院科技戰(zhàn)略咨詢研究院；《中國科學院院刊》供稿）

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