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2012年世界貿(mào)易發(fā)展存四方面問題 不確定性較大
關(guān)鍵詞： 世界貿(mào)易 經(jīng)濟復蘇 歐債危機 油價飆升 全球流動性
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??? 中國發(fā)展門戶網(wǎng)訊（實習生高巖）商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院日前發(fā)布了2012年春季中國對外貿(mào)易形勢報告。報告對世界經(jīng)濟形勢作出了分析，同時指出世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展中需要注意的問題：
??? 1、世界經(jīng)濟復蘇的不確定性和不穩(wěn)定性仍然較大
近期，發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體經(jīng)濟均出現(xiàn)回升跡象。一是全球制造業(yè)顯現(xiàn)積極信號。摩根大通報告顯示，2012年2月和3月全球制造業(yè)指數(shù)（PMI）均處于50榮枯線上方，分別為51.2和51.1，預計4月會繼續(xù)增長，這預示全球主要經(jīng)濟體的制造業(yè)活動呈整體回暖之勢。美國供應(yīng)管理協(xié)會提供的美國制造業(yè)指數(shù)也從2月的52.4增長到53.4，比預期強勁。二是經(jīng)合組織（OECD）經(jīng)濟活動增強。2月份OECD綜合先行指數(shù)為100.5，自去年11月份以來連續(xù)第四個月回升，繼續(xù)顯示出經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的積極信號。其中，日本和美國綜合先行指數(shù)均處于101以上，繼續(xù)引領(lǐng)經(jīng)濟向好跡象，歐元區(qū)17國整體綜合先行指數(shù)與1月份持平。三是全球股市表現(xiàn)較好。由于公司實際收益增長，2012年以來股票市場投資信心增強，全球股市普遍上揚。一季度美國道指上漲8.1%，標普上漲12%。從目前看，2012年世界經(jīng)濟復蘇勢頭有望持續(xù)，至少應(yīng)排除再度出現(xiàn)衰退的可能性。
但總體上看，世界經(jīng)濟復蘇的基本態(tài)勢沒有改變，國際金融危機爆發(fā)與不斷蔓延深化，暴露出當前國際經(jīng)濟在體制機制、政策理念、發(fā)展方式等方面的弊端，世界經(jīng)濟固有矛盾、國際金融危機的后遺癥以及由此產(chǎn)生的并發(fā)癥等新問題相互交織，世界經(jīng)濟復蘇與增長基礎(chǔ)比較脆弱、前景尚不明朗，不確定不穩(wěn)定因素增多，復蘇進程將漫長而曲折。目前，國際機構(gòu)對2012年世界經(jīng)濟的預期并不樂觀。聯(lián)合國預計，2012年世界經(jīng)濟處于另一次大衰退邊緣，二次探底風險加劇。國際貨幣基金組織盡管將今年全球經(jīng)濟增幅由1月份預計的3.3%上調(diào)至3.5%，但警示全球經(jīng)濟增長的重大風險并未完全消除，歐債危機和潛在的油價飆升仍可能扼殺脆弱的經(jīng)濟復蘇，財政整頓和銀行去杠桿化等壓力將在短期內(nèi)制約發(fā)達經(jīng)濟體的強勁復蘇。
2、歐債危機前景依舊復雜多變
2011年歐洲主權(quán)債務(wù)危機不斷發(fā)酵，導致歐洲銀行業(yè)流動性緊張加劇、實體經(jīng)濟增長乏力、市場信心極度脆弱，形勢十分嚴峻。針對這種情況，歐元區(qū)各國政府最終達成一致意見，連續(xù)出臺了一系列紓困救急的措施，取得一定效果。一是歐洲央行兩次長期再融資操作向市場提供超過1萬億歐元流動性，一定程度上緩解了歐洲銀行業(yè)流動性壓力；同時還多次購買重債國債券，為穩(wěn)定市場發(fā)揮了積極作用。二是希臘債務(wù)置換計劃取得重要進展，預計可減輕大約1000億歐元債務(wù)負擔；總額1300億歐元的第二輪救助計劃獲得批準，希臘成功渡過一季度償債高峰。三是歐元區(qū)各國同意提高歐債“防火墻”規(guī)模，即將歐洲金融穩(wěn)定工具（EFSF）和歐洲穩(wěn)定機制（ESM）的總體資金上限擴大至7000億歐元。
???歐債短期風險雖然有所降低，但問題并未得到根本解決。希臘經(jīng)濟已連續(xù)4年陷入衰退，財政緊縮更是削弱了經(jīng)濟復蘇動力，債務(wù)違約仍然存在很大不確定性。歐洲銀行業(yè)流動性情況有所改善，但仍面臨去除債務(wù)杠桿和提高資本充足率等諸多問題，特別是部分南歐國家銀行壞賬較多，銀行業(yè)仍然存在較高風險。當前西班牙、意大利等國仍處在償債高峰期，尤其是西班牙經(jīng)濟增長乏力，債務(wù)持續(xù)增加，導致國債收益率快速大幅上漲，市場普遍擔心其成為下一個求救國。近日，標普將西班牙長期主權(quán)信用評級下調(diào)兩個等級，從A下調(diào)至BBB+，評級前景為負面。總體看，歐債危機發(fā)展還存在很多變數(shù)，仍是影響世界經(jīng)濟復蘇的最大風險。
3、國際油價仍在高位震蕩
國際油價是影響當前全球經(jīng)濟和金融市場的重要因素。今年以來，國際原油價格市場出現(xiàn)劇烈波動。主要受伊朗局勢影響，全球市場對原有供給的憂慮情緒加重，加上全球流動性充裕、投機資本炒作等因素，國際油價持續(xù)上漲，紐約期油價格一度飆升至109.8美元/桶，目前仍在100美元/桶以上的高位徘徊。國際能源署最新報告顯示，2012年全球石油日均需求將達8990萬桶，比去年日均需求量增加0.9％。報告指出，近來國際油市壓力有所緩解，原因包括歐佩克成員國增產(chǎn)、沙特阿拉伯承諾加大供應(yīng)、全球原油需求停滯、國際能源署有可能釋放戰(zhàn)略儲備以及伊朗核問題多方會談有望重啟等；2009年以來不斷重現(xiàn)的供需矛盾暫時恢復平衡，但與伊朗核問題相關(guān)的地緣政治擔憂情緒尚未消除，國際油價再次飆升的可能性仍然存在。
從目前情況分析，伊朗局勢仍是造成全球原油市場價格波動的主要因素。隨著歐美對伊朗采取原油禁運的時間日益臨近，市場仍會產(chǎn)生一定幅度的波動，國際油價將會繼續(xù)在高位盤整。這無疑將增大全球通脹壓力，影響全球金融市場走勢，制約消費信心和居民可支配開支，扼制全球經(jīng)濟復蘇勢頭。
4、全球流動性寬松程度加劇
近日，美聯(lián)儲決定把接近于零水平的短期利率維持到2014年末，繼續(xù)寬松貨幣政策。歐央行兩次長期再融資操作向市場提供超過1萬億歐元流動性，并連續(xù)四個月維持1%的基準利率。英國將基準利率繼續(xù)維持在0.5%的歷史低點。日本繼續(xù)維持“零利率”，日本央行表示將繼續(xù)實施強有力貨幣寬松措施，直至實現(xiàn)消費者價格指數(shù)同比上升1%的目標。
新興經(jīng)濟體貨幣政策不同程度由緊轉(zhuǎn)松，增加流動性刺激經(jīng)濟增長。近期，印度將基準回購利率由8.5%下調(diào)至8%，是2009年4月以來首次降息，并將邊際貸款工具借款占銀行定活期存款的比例上限由1%提高至2%；巴西將基準利率由9.75%下調(diào)至9%，是2011年7月以來連續(xù)第六次降息；印尼連續(xù)第2個月將基準利率維持在5.75%不變；韓國連續(xù)第10個月將基準利率保持在3.25%不變；泰國維持基準回購利率3%不變。全球流動性進一步寬松，可能加劇國際資本無序流動和主要貨幣匯率大幅波動。