2013年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì) 改革還需要?jiǎng)?chuàng)新思路
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改革不僅要深化還需要?jiǎng)?chuàng)新思路
——兼評(píng)2013年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)
2012年以來，中國經(jīng)濟(jì)處于周期回落和結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力集聚期，這同時(shí)體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)總量增長放慢和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整兩個(gè)方面，這使得宏觀政策目標(biāo)的平衡中，“調(diào)結(jié)構(gòu)”與“控風(fēng)險(xiǎn)”的重要性增加。隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入潛在經(jīng)濟(jì)增長率下移的新階段，如何在“短期經(jīng)濟(jì)增長與長期結(jié)構(gòu)調(diào)整”、“轉(zhuǎn)型升級(jí)與保持合理增長速度”間取得平衡是擺在新一屆政府面前的新的重大挑戰(zhàn)。
2013年中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了上半年經(jīng)濟(jì)逐季走弱， 6月份“錢荒”，以及確定經(jīng)濟(jì)增速“合理區(qū)間”，防止劃出“下限”之后，國家隨即推出一系列“微刺激”的政策組合穩(wěn)定市場預(yù)期，三季度GDP企穩(wěn)回升反彈至7.8%，創(chuàng)下六個(gè)季度以來的最高水平。工業(yè)、外貿(mào)也同步回升，規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)增長9.6%，占中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)40%的工業(yè)的反彈對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的整體反彈起著重要作用；前9個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長13.5%，1-9月我國外貿(mào)出口同比增長8%，增幅同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)回暖顯示“穩(wěn)增長”政策顯效。
然而，中國宏觀經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)并不牢固，內(nèi)在增長動(dòng)力不足，國際國內(nèi)多重因素制約著經(jīng)濟(jì)回升的高度。特別是在邊際效應(yīng)遞減規(guī)律的作用下，擴(kuò)張性操作的藥效已經(jīng)有所下降。這意味著，即便再操用2008年和2009年那樣超劑量、大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張措施，其所能產(chǎn)生的擴(kuò)張作用也不會(huì)達(dá)到當(dāng)年的程度。
首先,經(jīng)濟(jì)回升驅(qū)動(dòng)力主要是政府投資驅(qū)動(dòng)為主。1-9月份，固定資產(chǎn)投資名義增長20.2%，較上年同期放緩0.3個(gè)百分點(diǎn)，但剔除價(jià)格因素實(shí)際增速同比加快約1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，基本建設(shè)投資增長24.2%，增幅同比加快11.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)投資增長19.7%，增幅同比加快4.3個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資僅增長18.5%，增幅同比放緩5個(gè)百分點(diǎn)。
投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)進(jìn)一步增強(qiáng)，前三季度資本形成總額對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率是55.8%，較上年同期提高5.3個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)GDP增長4.3個(gè)百分點(diǎn)。但問題是政府主導(dǎo)的投資，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資成份過大，在帶動(dòng)了2012年第四季度的經(jīng)濟(jì)反彈之后，基礎(chǔ)設(shè)施投資高速增長延續(xù)到了2013年的前三個(gè)季度，高達(dá)近25%的增速已經(jīng)是自2010年來的最高值。與制造業(yè)投資不同，高速的基礎(chǔ)設(shè)施投資并不可持續(xù)，新的強(qiáng)勁增長動(dòng)力尚待形成。