“股市黃金十年的說法完全沒有依據(jù)，也沒有研究價(jià)值，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，目前中國股市已經(jīng)存在流動(dòng)性泡沫。”昨天，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年在我市舉行的中銀經(jīng)濟(jì)高峰論壇上，給時(shí)下最為熱門的中國股市潑了盆冷水。
在昨天論壇上，許小年首先用資金流動(dòng)性指標(biāo)與上證A股市盈率做了比較，指出“2005年一季度末，是因?yàn)榛钇诖婵钤鲩L提前，A股PE值兩個(gè)月后啟動(dòng)，然后持續(xù)兩年上升，所以是資金推動(dòng)型的。”他說，去年來自上市公司業(yè)績的提高、基本面的貢獻(xiàn)只有17％，但股指卻上漲了130％，充分說明了流動(dòng)性推動(dòng)股指，股價(jià)上升超過盈利。估值隨著流動(dòng)性反彈，泡沫逐步形成。
對于市場的趨勢，許小年還引用有關(guān)真實(shí)的數(shù)據(jù)表示，股市的估值重心將隨機(jī)構(gòu)投資者的份額下降而回落。“A股對H股溢價(jià)60%%，臺(tái)北交易所的估值重心已經(jīng)下移到20倍，A股目前30倍的估值還能撐多長時(shí)間？” 許小年還毫不留情地說，“黃金十年”的言論不知是誰說的，這個(gè)題目是沒有研究價(jià)值的。“一個(gè)做市場的人能看到未來的10個(gè)月就不錯(cuò)了，不可能看到10年以后的事。黃金十年的始作俑者，我不知道他的研究依據(jù)在哪里？”（實(shí)習(xí)生 孫月琴 記者 一丁）
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