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2014年02月25日11:03 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

第十二屆全國(guó)人大代表、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員、民建中央副主席、經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜勝阻教授前瞻兩會(huì)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)

中國(guó)網(wǎng)2月25日訊（記者 肖冰）第十二屆全國(guó)人大代表、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員、民建中央副主席、經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜勝阻教授認(rèn)為，我國(guó)的金融市場(chǎng)存在多方面的結(jié)構(gòu)失衡，不僅影響著金融體系支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，而且還給實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

具體表現(xiàn)為：一是市場(chǎng)利率過高，小微企業(yè)融資難、融資貴十分嚴(yán)重。我國(guó)貸款利率約為成熟國(guó)際市場(chǎng)的2-3倍。大量不能獲得銀行貸款的小微企業(yè)只能轉(zhuǎn)向民間融資，而其利息高達(dá)銀行貸款的3-4倍以上，這樣高額的融資成本和繁重的還款壓力對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展相當(dāng)不利。

二是社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)較快，融資結(jié)構(gòu)失衡。2013年我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模比上年增加1.53萬億元，其中表外融資增速明顯加快，而直接融資規(guī)模有所收縮。社會(huì)融資較多地進(jìn)入房地產(chǎn)和部分產(chǎn)能過剩行業(yè)，相對(duì)較少進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)、集約型經(jīng)濟(jì)和高新技術(shù)行業(yè)，對(duì)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的支持力度不足。

三是社會(huì)負(fù)債率居高不下，影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定。企業(yè)負(fù)債過高既使大量流動(dòng)性進(jìn)入償債環(huán)節(jié)而非生產(chǎn)領(lǐng)域，又意味著一旦企業(yè)資金鏈斷裂，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將沖擊整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

四是貨幣資產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)比例失衡，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。廣義貨幣同比增長(zhǎng)13.6%，對(duì)比7.7%的GDP增速，貨幣資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)總量差距進(jìn)一步拉大，既容易引致通貨膨脹，又可能引發(fā)流動(dòng)性陷阱。并且由于金融資源嚴(yán)重錯(cuò)配，“金融熱、實(shí)體冷”所導(dǎo)致的“資金空轉(zhuǎn)”蘊(yùn)含巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。

五是在全球普遍保持低利率或零利率環(huán)境下，國(guó)內(nèi)利率卻出現(xiàn)大幅上升，境內(nèi)外利差不斷拉大，熱錢大量涌入，人民幣“外升內(nèi)貶”。

辜勝阻強(qiáng)調(diào)，為提升金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面，需要重構(gòu)多層次金融體系，實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)主體的多元化和利率市場(chǎng)化，使金融回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本位，使大中型金融機(jī)構(gòu)和草根金融機(jī)構(gòu)、正規(guī)金融和非正規(guī)金融、商業(yè)金融和政策性金融、直接融資和間接融資、傳統(tǒng)金融和新型金融業(yè)態(tài)共生互補(bǔ)。

另一方面，要努力使金融去杠桿化，化解高債務(wù)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。為此：一要構(gòu)建多層次“正金字塔型”的資本市場(chǎng)體系，大力發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，顯著提高中小微企業(yè)直接融資的比重。穩(wěn)步推進(jìn)“新三板”市場(chǎng)的擴(kuò)容，大力發(fā)展“四板”和“五板”市場(chǎng)。規(guī)范發(fā)展債券市場(chǎng)，讓大型企業(yè)融資更多轉(zhuǎn)向公司債券。

二要建立多層次“門當(dāng)戶對(duì)”的間接融資體系，形成多元競(jìng)爭(zhēng)的銀行市場(chǎng)主體，在利率市場(chǎng)化過程中重視從供給端發(fā)力。大力發(fā)展與小微企業(yè)相匹配的民間金融、草根金融和普惠金融；要通過金融創(chuàng)新增強(qiáng)大型商業(yè)銀行服務(wù)中小企業(yè)的能力。

三要完善多層次天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資體系，大力發(fā)展直接股權(quán)投資，讓更多“閑錢”和“游資”進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要培育區(qū)域創(chuàng)新文化、壯大天使投資家隊(duì)伍，完善天使投資信息平臺(tái)，規(guī)范相關(guān)政策法規(guī)體系。引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資由重晚輕早、急功近利向更多關(guān)注早期創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)變。

四要構(gòu)建多層次金融擔(dān)保體系，建設(shè)包括政策性信用擔(dān)保、商業(yè)性信用擔(dān)保和互助型擔(dān)保“三位一體”的擔(dān)保體系；建立政府部門、金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)信息溝通機(jī)制；使擔(dān)保體系回歸公益性，發(fā)揮國(guó)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)公益性和引導(dǎo)性作用，降低企業(yè)融資成本。

五要完善多層次財(cái)政扶持和政策金融體系，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)“無形之手”失靈問題。需靠多樣化的稅收工具等“有形之手”對(duì)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)服務(wù)予以激勵(lì)。

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