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2011年05月05日16:08 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

一、2011年一季度國(guó)際商品市場(chǎng)回顧

繼2009年強(qiáng)力反彈之后，2010年國(guó)際商品市場(chǎng)繼續(xù)全面走強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品及金屬價(jià)格上漲尤為突出。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）編制的初級(jí)商品價(jià)格指數(shù)顯示，2010年12月商品價(jià)格綜合指數(shù)比上年同期上漲24.0%，其中工業(yè)用農(nóng)業(yè)原材料、有色金屬和食品類價(jià)格指數(shù)漲幅居前，分別為32.1%、32.1%和26.5%。

2011年一季度，在市場(chǎng)需求旺盛、流動(dòng)性充裕、供給偏緊的背景下，糧食、有色金屬、貴金屬等商品價(jià)格均漲勢(shì)迅猛，西亞北非地區(qū)產(chǎn)油國(guó)局勢(shì)不穩(wěn)更進(jìn)一步推動(dòng)石油價(jià)格持續(xù)上漲。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）編制的食品價(jià)格指數(shù)連續(xù)8個(gè)月上漲，2月份升至有紀(jì)錄以來(lái)的最高水平。3月末，芝加哥交易所玉米、小麥、大豆和豆油價(jià)格分別比上年同期上漲96.2%、61.2%、44.0%和48.6%。倫敦金屬交易所（LME）銅、錫、鉛、鋁的價(jià)格分別上漲21.4%、72.3%、25.7%、13.9%。紐約金價(jià)屢創(chuàng)新高，3月末同比上漲28.0%，白銀漲勢(shì)更猛，同比漲幅達(dá)113.7%，價(jià)格創(chuàng)30年來(lái)的新高。至2011年一季度末，各類大宗商品價(jià)格水平均已達(dá)到或超過(guò)2008年中期金融危機(jī)爆發(fā)前的高點(diǎn)。

圖1 2010年以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格繼續(xù)飆升

注：國(guó)際貨幣基金組織（IMF）初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)，2005年為100。

資料來(lái)源：IMF，初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)，2010年4月。

2010年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力量，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)也帶動(dòng)了大宗商品需求逐步增加，商品價(jià)格快速上漲。美歐日相繼推行數(shù)量寬松貨幣政策，導(dǎo)致美元走低，推動(dòng)資源能源等大宗商品價(jià)格不斷上漲。受自然災(zāi)害影響，農(nóng)產(chǎn)品供給持續(xù)偏緊，直接導(dǎo)致進(jìn)口需求旺盛和食品占消費(fèi)比例較高的發(fā)展中國(guó)家通貨膨脹水平不斷上升。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）報(bào)告，2010年發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹率由2009年的0.7%上升至2.0%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家則由3.7%上升至4.5%，預(yù)計(jì)2011年將分別達(dá)到2.5%和6.0%。當(dāng)前通貨膨脹已經(jīng)開(kāi)始從新興市場(chǎng)向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體蔓延擴(kuò)散，遏制通脹將成為2011年各經(jīng)濟(jì)體重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

二、影響2011年國(guó)際商品市場(chǎng)的因素

展望2011年，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇將進(jìn)一步帶動(dòng)商品需求增長(zhǎng)，美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體短期內(nèi)仍將維持寬松貨幣政策，全球流動(dòng)性過(guò)剩、美元走低的局面仍將持續(xù)，大宗商品價(jià)格將繼續(xù)震蕩走高。但全球通脹壓力上升，主權(quán)債務(wù)問(wèn)題陰影不散，大宗商品價(jià)格轉(zhuǎn)向下行的可能仍然存在。

1．世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)確立。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)雖然脆弱但回升向好的態(tài)勢(shì)基本確立，國(guó)際貿(mào)易、全球外國(guó)直接投資發(fā)展前景進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)了對(duì)重要能源原材料的需求，將支持國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。

2．流動(dòng)性泛濫與投資需求。金融危機(jī)后流動(dòng)性突然放大，大量資金為趨利避險(xiǎn)涌入商品市場(chǎng)。據(jù)IMF報(bào)告，至2010年底，投資者持有的期貨、商品指數(shù)等大宗商品資產(chǎn)總額達(dá)3760億美元。LME數(shù)據(jù)顯示，2010年該交易所交易量達(dá)1.203億手，創(chuàng)歷史新高。資本的追捧不僅使黃金、原油、銅等商品期貨的金融屬性增強(qiáng)，同時(shí)具有金融屬性的商品范圍迅速擴(kuò)大，新的衍生交易品種如鐵礦石、鋼材等也不斷推出，推動(dòng)了各種商品價(jià)格交替上漲。

3．美元持續(xù)疲軟。盡管金融危機(jī)后美元作為國(guó)際貨幣的主導(dǎo)地位受到了質(zhì)疑和挑戰(zhàn)，但美元仍然是最主要的國(guó)際計(jì)價(jià)單位、支付手段和儲(chǔ)備手段。在全球國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)、外匯儲(chǔ)備，以及國(guó)際金融交易中，使用美元占比分別為48%、61.3%和83.6%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)緩慢，“雙赤字”居高不下，受此影響，2011年美元總體走勢(shì)可能繼續(xù)偏弱，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格繼續(xù)走高難以避免。

4．多種能源原材料供應(yīng)偏緊。新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家日益成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的推進(jìn)以及人口和收入的增長(zhǎng)，對(duì)大宗商品需求不斷擴(kuò)大，而多種重要的資源能源商品，如石油、銅、稀土、棉花、糧食等生產(chǎn)難以滿足快速增長(zhǎng)的實(shí)際需求，同時(shí)全球多數(shù)大宗商品的供應(yīng)都處于賣方壟斷格局，議價(jià)難度較大。

5．極端天氣與突發(fā)事件的后續(xù)影響。近半年來(lái)各種突發(fā)事件頻發(fā)，對(duì)商品供應(yīng)形成一定沖擊，進(jìn)一步加劇了商品價(jià)格的異常波動(dòng)。全球各地惡劣天氣推升糧食價(jià)格；西亞北非地區(qū)產(chǎn)油國(guó)局勢(shì)不穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)石油供應(yīng)的擔(dān)憂不減；日本大地震短期內(nèi)由于需求下降使得資源能源價(jià)格有所下挫，但長(zhǎng)期看災(zāi)后重建也將增加對(duì)原油等大宗商品需求，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格上漲。

表1 國(guó)際商品價(jià)格走勢(shì)

注：1、制成品：占發(fā)達(dá)國(guó)家貨物出口83%的制成品的出口單位價(jià)格；石油：英國(guó)布倫特原油、迪拜原油及西德克薩斯原油的平均價(jià)格；非燃料初級(jí)產(chǎn)品：以2002-2004年在世界初級(jí)產(chǎn)品出口貿(mào)易中的比重為權(quán)數(shù)。2、2011年和2012年數(shù)值為預(yù)測(cè)數(shù)。

資料來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織《世界經(jīng)濟(jì)展望》，2011年4月，表A9。

三、2011年主要商品市場(chǎng)前景

糧農(nóng)產(chǎn)品因主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，國(guó)際糧價(jià)于2010年下半年開(kāi)始迅速攀升，油價(jià)快速上漲及全球谷物庫(kù)存急速下降，助推國(guó)際糧價(jià)屢創(chuàng)新高。展望今年，一些受災(zāi)國(guó)家的作物產(chǎn)量將有所恢復(fù)，糧食出口禁令有望解除，同時(shí)由于價(jià)格上揚(yáng)，2010/11年度全球播種面積增加，糧食供應(yīng)趨緊的局面可望改善。據(jù)FAO預(yù)測(cè)，2011年全球小麥產(chǎn)量將比2010年增長(zhǎng)3.4%，達(dá)到6.76億噸，但仍低于2008年和2009年水平。鑒于人口增長(zhǎng)、收入增加、油價(jià)上漲將導(dǎo)致對(duì)口糧、飼料、能源需求持續(xù)增加，而生產(chǎn)成本上升、庫(kù)存水平低及流動(dòng)性過(guò)剩等問(wèn)題仍然存在，國(guó)際糧價(jià)還存在繼續(xù)上漲的可能，總體將呈高位寬幅震蕩走勢(shì)。

圖2 2010年以來(lái)食品價(jià)格漲勢(shì)迅猛

資料來(lái)源：聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織《世界食品形勢(shì)-食品價(jià)格指數(shù)》，2011年4月。

能源全球重要產(chǎn)油區(qū)，西亞北非地區(qū)的一些國(guó)家自2011年初始局勢(shì)出現(xiàn)動(dòng)蕩不安，導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅飆升。石油輸出國(guó)組織（OPEC）產(chǎn)量近期因西亞北非局勢(shì)不穩(wěn)而略有下降，但其剩余產(chǎn)能及非OPEC成員國(guó)的產(chǎn)量增加足以滿足缺口，供需可以實(shí)現(xiàn)基本平衡。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)（IEA）報(bào)告，2011年全球石油日均需求量將達(dá)到8940萬(wàn)桶，比上年增長(zhǎng)3.4%，為2004年來(lái)最高增長(zhǎng)水平。日本核泄漏事件令全球重新謹(jǐn)慎審視未來(lái)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對(duì)原油價(jià)格走高產(chǎn)生有力支撐。在此背景下，替代能源的重要作用日趨顯現(xiàn)。天然氣和煤炭在能源市場(chǎng)的比重上升，特別是相對(duì)而言價(jià)格低廉、供應(yīng)充足、使用安全的煤炭，需求將快速增長(zhǎng)，未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格與油價(jià)的聯(lián)動(dòng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)。

有色金屬受新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的帶動(dòng)影響，2010年銅、鋁、鉛、鋅、鎳等主要有色金屬的全球消費(fèi)量均達(dá)歷史最高水平。在需求旺盛、庫(kù)存減少、美元貶值等多種因素作用下，有色金屬價(jià)格全線上揚(yáng)。LME銅、錫價(jià)格創(chuàng)歷史新高，其他品種價(jià)格也達(dá)到2008年金融危機(jī)以來(lái)最高水平。2011年，有色金屬需求增速將有所放緩，但推動(dòng)價(jià)格上漲的因素依然不少，同時(shí)，能源開(kāi)采成本上升、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)、庫(kù)存水平偏低等因素導(dǎo)致供應(yīng)增長(zhǎng)滯后，以銅為代表的有色金屬期貨市場(chǎng)價(jià)格仍有上升動(dòng)力，但漲幅有限。

紡織纖維全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、消費(fèi)增長(zhǎng)極大的提振了棉花需求，而棉花供應(yīng)量連年下降，產(chǎn)需缺口不斷擴(kuò)大，加之庫(kù)存減少、美元貶值等因素影響，2010年棉花價(jià)格持續(xù)攀升，紐約商業(yè)交易所棉價(jià)全年上漲92%。在高棉價(jià)刺激下，美國(guó)、印度、巴西等主產(chǎn)國(guó)紛紛大幅擴(kuò)大種植面積，美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)2010/11年度世界棉花產(chǎn)量將比上年增長(zhǎng)13%，達(dá)到1.15億包。2011年棉花需求勢(shì)頭不減，而短期內(nèi)國(guó)際棉花市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，棉價(jià)將繼續(xù)維持高位，甚至有再創(chuàng)新高可能。但新棉上市后供需矛盾會(huì)得到一定緩解，價(jià)格將受較大下行壓力。

2011年全球紡織纖維市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到9300萬(wàn)噸，隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展和消費(fèi)水平提高，市場(chǎng)對(duì)各種功能性紡織纖維的需求迅速增長(zhǎng)，合成纖維的重要性日益突出，市場(chǎng)份額將進(jìn)一步擴(kuò)大。

化工品新興市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)是帶動(dòng)全球化學(xué)工業(yè)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿ΑＮ磥?lái)數(shù)年，主要石化建設(shè)項(xiàng)目也將集中在需求旺盛的亞洲和拉丁美洲地區(qū)。2011年，全球乙烯需求將比上年增長(zhǎng)5%，達(dá)到1.15億噸，同期新增項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能將增至約1.4億噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際需求，石化行業(yè)的盈利能力面臨考驗(yàn)。塑料市場(chǎng)亦有相似表現(xiàn)，產(chǎn)能增速將超過(guò)需求增速，導(dǎo)致全球聚烯烴裝置開(kāi)工率下降。2011年油漆、涂料等全球?qū)Ｓ没瘜W(xué)品市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速明顯低于2010年，同時(shí)行業(yè)發(fā)展受到原材料價(jià)格和生產(chǎn)成本上漲的制約。日本是石油煉化下游行業(yè)和精細(xì)化工多個(gè)領(lǐng)域的全球領(lǐng)先者和主要供應(yīng)來(lái)源地之一，大地震造成生產(chǎn)中斷，令部分化工產(chǎn)品出現(xiàn)階段性供應(yīng)趨緊，短期內(nèi)推升全球同類產(chǎn)品的價(jià)格。

鋼鐵2010年，實(shí)行了近40年的鐵礦石年度定價(jià)機(jī)制宣告終結(jié)，轉(zhuǎn)而采用與現(xiàn)貨市場(chǎng)掛鉤的季度定價(jià)機(jī)制。新的定價(jià)機(jī)制令鐵礦石價(jià)格與市場(chǎng)需求變化聯(lián)系更加緊密，價(jià)格波動(dòng)也更為頻繁。印度因國(guó)內(nèi)需求上升而采取包括提高鐵礦石出口關(guān)稅在內(nèi)的限制措施，刺激國(guó)際鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲。2010年末中國(guó)進(jìn)口印度粉礦價(jià)格比2009年長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲118-149%。鐵礦石價(jià)格上漲在推高鋼價(jià)的同時(shí)，也使鋼鐵廠商的利潤(rùn)受到擠壓。

2010年全球粗鋼產(chǎn)量14.14億噸，同比增長(zhǎng)15%，為1955年以來(lái)最大增幅，主要產(chǎn)鋼國(guó)產(chǎn)量均呈兩位數(shù)增長(zhǎng)，但中國(guó)的產(chǎn)量增速低于全球平均水平。預(yù)計(jì)2011年全球鋼產(chǎn)量將增長(zhǎng)6.2%，達(dá)15億噸。受鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格持續(xù)上漲、下游需求旺盛、庫(kù)存較低等影響，鋼材價(jià)格穩(wěn)步上漲，至2011年3月末，CRU鋼材價(jià)格指數(shù)比去年同期上漲19.8%。預(yù)計(jì)2011年上述因素將繼續(xù)推高全球鋼價(jià)。

機(jī)電產(chǎn)品2010年全球制造業(yè)轉(zhuǎn)暖，以機(jī)床為代表的機(jī)械設(shè)備制造業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇。全年德國(guó)機(jī)械設(shè)備制造業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)8.8%；日本機(jī)械訂單金額比2009年增長(zhǎng)15%，兩年來(lái)首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中外需訂單比上年增長(zhǎng)41%。世界28個(gè)主要機(jī)床生產(chǎn)國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)值達(dá)663億美元，同比增長(zhǎng)21%。德國(guó)機(jī)床訂單增長(zhǎng)了85%，日本機(jī)床訂單增長(zhǎng)了140%。市場(chǎng)增量主要來(lái)自中國(guó)、韓國(guó)、印度等亞洲國(guó)家，中國(guó)在世界機(jī)床產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇過(guò)程中起著主導(dǎo)作用，已連續(xù)多年成為世界最大機(jī)床消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)。預(yù)計(jì)2011年全球機(jī)械設(shè)備市場(chǎng)將繼續(xù)保持旺盛勢(shì)頭，機(jī)床產(chǎn)銷穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2010年汽車業(yè)強(qiáng)勁反彈，全球汽車總產(chǎn)量7760萬(wàn)輛，比上年增長(zhǎng)25%。新興市場(chǎng)繼續(xù)作為領(lǐng)頭羊，領(lǐng)跑全球汽車市場(chǎng)。其中，中國(guó)已連續(xù)兩年成為第一大汽車制造國(guó)。2010年全球乘用車銷量比上一年增長(zhǎng)12%，成熟市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家銷售總量首次超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，占全球市場(chǎng)的51.1%。巴西汽車銷量首次超過(guò)德國(guó)，成為全球第四大汽車消費(fèi)市場(chǎng)，俄羅斯、印度乘用車銷量增幅均在30%以上。預(yù)計(jì)2011年新興國(guó)家汽車市場(chǎng)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。日本是全球重要的汽車電子產(chǎn)品、關(guān)鍵零部件供應(yīng)國(guó)，大地震及隨后的次生災(zāi)害對(duì)日本工業(yè)生產(chǎn)以至全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈造成嚴(yán)重沖擊，生產(chǎn)供應(yīng)格局或?qū)⒁虼税l(fā)生變化，新興經(jīng)濟(jì)體有機(jī)會(huì)獲得更多投資和更大的市場(chǎng)份額。

近年電子新產(chǎn)品和新技術(shù)頻繁發(fā)布，智能手機(jī)、平板電腦、網(wǎng)絡(luò)電視、3D電視等不斷侵蝕傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)。美國(guó)咨詢公司埃森哲（Accenture）預(yù)計(jì)，2011年全球個(gè)人電腦（PC）銷量將減少39%，非智能手機(jī)銷量將下滑56%，而3D電視銷量有望增長(zhǎng)5倍，平板電腦銷量增長(zhǎng)1.6倍，電子書閱讀器銷量增長(zhǎng)1.33倍，智能手機(jī)增長(zhǎng)26%。消費(fèi)電子產(chǎn)品的市場(chǎng)需求快速?gòu)?fù)蘇，以及主要電子產(chǎn)品的平均半導(dǎo)體含量增加，推動(dòng)2010年半導(dǎo)體需求大幅增長(zhǎng)，同時(shí)受庫(kù)存重建、供需失衡導(dǎo)致的價(jià)格上漲影響，全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3040億美元，比上年增長(zhǎng)32.5%。預(yù)計(jì)2011全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增速趨緩，全年銷售額將增長(zhǎng)9%。

商務(wù)部綜合司

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