股指期貨和股票都是在交易所交易的產(chǎn)品。在我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng),股指期貨在中國(guó)金融期貨交易所交易,股票在上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易。兩者是不同的金融工具,存在很大的區(qū)別。
首先,期限不同。正常情況下,股票是沒(méi)有期限的,只要上市公司不退市,買入股票后就可以一直持有。但股指期貨合約不同,股指期貨合約有到期日,合約到期后將會(huì)交割下市,同時(shí)上市交易新的合約,所以不能無(wú)限期持有某一月份的合約。因此,交易股指期貨要注意合約到期日,臨近到期時(shí),投資者必須決定是提前平倉(cāng)了結(jié),還是等待合約到期時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金交割。
其次,交易方式不同。股指期貨采用保證金交易,即在進(jìn)行股指期貨交易時(shí),投資者不需支付合約價(jià)值的全額資金,只需支付一定比例的資金作為履約保證;而目前我國(guó)股票交易需要支付股票價(jià)值的全部金額。
再次,交易方向不同。股指期貨交易既可以做多,也可以賣空;既可以先買后賣,也可以先賣后買,因此股指期貨交易是雙向交易。而目前我國(guó)股票交易還沒(méi)有賣空機(jī)制,股票只能先買后賣,此時(shí)股票交易是單向交易。未來(lái)部分股票允許融券交易后情況會(huì)有所改變。
最后,結(jié)算方式不同。股指期貨交易采用當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算,當(dāng)日交易結(jié)束后要對(duì)持倉(cāng)頭寸進(jìn)行結(jié)算。如果賬戶保證金余額不足,必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足,否則可能會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。而股票交易采取全額交易,并不需要投資者追加資金,在股票賣出以前,不管是否盈利都不進(jìn)行結(jié)算。
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